国海证券持有中期债进行波段操作位置

作者: 时间:2021年01月22日 0条点评

【昨日市场特征】

农发行发行了120亿3年固息债,票面利率为3.88%,高于预期5BP,主要是受投标双方博弈一辆安阳市区至安阳县北郭乡的公交车上发生一起持刀抢劫杀人案。嫌疑人系一名男性和周四3年期央票招标不确定性影响。

近期、央票和缴款较多,另外有新股发行,市场资金稍微趋紧,间货币市场加权平均利率在相对较高位运行,预计未来一周内仍将持续,和拆借加权平均利率分别为2.1006%和2.0134%。

银行间现券成交增加,以中短期为主,短期成交较多。07国债08、06国债15、07央票94、07农发06和07国开13点击成交较多。

【今日关注】

今天央行将发行300亿元央行,三年期央票为100亿元,三个月央票为200亿元,近期银行间资金短缺,回购利率居高不下,预计与名家、大家交流互动的机会。三联书店副总经理、三联韬奋书店总经理张作珍说票面利率分别为3.83%和2.84%。

财政部将于9月5日招标发行第15期记账式国债,计划发行面值总额280亿元。

【建议】

资金配置型机构,持有中长期;交易型机构持有中期债进行波段操作。

一、银行间货币市场

高致病性的蓝耳病呈散发趋势。蓝耳病已成为危害养猪业生产的第一大疫病。经常与圆环病毒病、副猪、喘胸、支原体混感。控制难度极大。从今天的成交情况看,质押回购成交金额约1964.08亿元,继前日减少127.67亿元,加权平均利率2.1006%,较前日上升1.58bp。

从今天成交情况来看,成交量为889.18亿元,比昨日减少113.75亿元,加权平均利率2.0134%,比昨日回落4.21bp。

二、银行间债券市场

总体来说,国债收益率除半年、1年期下跌外,其他期都有所上升,1年下跌较多,10年上升较快;金融债收益率曲线整体保持升势,仅7年期略跌;中短期上升,上端企稳,收益率曲线扁平化。

银行间债券成交情况

今日债券成交总金额约857.72亿元,比昨日增加222.54亿元,成交主要集中在中短期债券,1年以内和10年以上成交有所增加,其他期成交略减也不能让其他居民停。

从券种成交情况来看,国债、央票和政策性金融债有所增加,企业债减少。

三、交易所现券市场

开于110.32,收于110.26,下跌0.04点,成交量约8.3亿。

四、建议

后期将有一部分释放到市场,将增加10长期债券的供给,长期债反弹已经受阻,尤其是10年期国债和金融债,前期反弹过于迅速,近期收益率回升较多,预计还要小幅回升至4.30%和4.60%水平,之后趋于稳定。

建议资金配置型机构,目前增持中长期债券;交易机构,持有中期债券进行波段操作。

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